Catégorie : Monde financier

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L'actualité de demain : CETTE VALEUR DONT LE CALCUL FILE ENTRE LES DOIGTS… par François Leclerc

Billet invité

Lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) exigea aux États-Unis, il y a cinq ans, d’appliquer le principe de fair value (juste valeur) à la valorisation des actifs détenus par les établissements financiers (norme FAS 157), se doutait-elle avoir mis le doigt avec innocence dans un redoutable engrenage ? Une telle opération-vérité était à l’époque indispensable afin d’avoir une vision claire de leurs bilans, d’effectuer les dépréciations et le renforcement des fonds propres correspondants. Mais une fois dit qu’il fallait prendre en compte la valeur de marché effective des actifs, restait encore à la déterminer…

Une classification sommaire … Lire la suite

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L'actualité de demain : À EN PERDRE LES PÉDALES, SI CE N'EST DÉJÀ FAIT… par François Leclerc

Billet invité.

Les minutes des réunions du comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) donnent un éclairage sur ses débats qui fait toujours défaut à la BCE, celle-ci se gardant bien d’adopter une telle transparence, sa timide réflexion à ce sujet n’ayant toujours pas abouti. Cherchant à calmer le jeu, Jens Weidmann, membre du conseil des gouverneurs de la BCE et président de la Bundesbank, déplore aujourd’hui dans Die Zeit que les débats de la Fed ou de la Banque d’Angleterre sont rapportés « de manière plus sereine » que ceux de la BCE, mais à qui la faute … Lire la suite

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L'actualité de demain : COMBAT INCERTAIN CONTRE LA MAFIA BANCAIRE par François Leclerc

Billet invité.

Les amendes continuent de pleuvoir par milliards de dollars aux États-Unis, JP Morgan Chase plus que jamais en tête du classement. Afin de mettre fin aux poursuites du gouvernement américain au civil, la banque va payer 13 milliards de dollars d’amende, dont 9 milliards en liquide à différents États et institutions (dont Fannie Mae et Freddie Mac), et 4 milliards en allégement de prêts. Dans la tradition de ces accords à l’amiable, elle n’admet aucune violation de la loi, mais reconnaît cette fois-ci la « déclaration des faits » du Ministère de la Justice. Certains, parmi ceux-ci, pourraient … Lire la suite

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L'actualité de demain : EFFET TENAILLE ET POTION MAGIQUE, par François Leclerc

Billet invité.

Dans la dernière livraison de son bulletin mensuel, la BCE constate la chute de la croissance de l’Eurozone, qui est tombée de 2,5% en 2009 à 0,5% cette année. Rapporté au taux d’inflation de 0,7%, est-il besoin d’être particulièrement perspicace pour prédire une longue période d’anémie de l’économie, et en conclure que la réduction du déficit public ne pourra pas être effective sans de nouveaux trains de mesures de rigueur budgétaire et d’austérité ? Parallèlement, la crise sociale s’accentue, plus particulièrement au sein d’une jeunesse dont l’avenir est sombre, dont rend compte l’International New York Times (anciennement Herald … Lire la suite

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L'actualité de demain : SANS GARANTIE DU GOUVERNEMENT, par François Leclerc

Billet invité

On ne revient pas les mains vides chaque fois que l’on s’aventure dans les sous-sols du système financier ! L’occasion en a cette fois-ci été donnée par l’adoption, vendredi dernier, d’une nouvelle réglementation par les membres de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), l’un des principaux régulateurs américains. Celle-ci a pour objectif de renforcer les chambres de compensation intervenant sur l’énorme marché des swaps et des futures.

En application de la loi Dodd-Frank de régulation financière américaine, seule une partie de ces transactions doit emprunter ces chambres, l’autre continuant de faire l’objet de transactions de gré à gré, … Lire la suite

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L'actualité de demain : LES ASSISTÉS L'ONT EMPORTÉ, par François Leclerc

Billet invité

Janet Yellen a commis jeudi son acte d’allégeance aux marchés devant le Sénat américain, dans l’attente de la confirmation de sa nomination afin de succéder à Ben Bernanke à la tête de la Fed : il est beaucoup trop tôt pour arrêter les achats mensuels de dette souveraine et de titres immobiliers, a-t-elle affirmé sur le sujet du moment. Peu importe la raison donnée, la nécessité de « promouvoir une reprise économique robuste » ou de combattre le chômage en évoquant un taux de 10% (incluant ceux qui travaillent forcés à mi-temps ou ne cherchent même plus du … Lire la suite

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L'actualité de la crise : SANS DÉSEMPARER, LE SPECTACLE CONTINUE… par François Leclerc

Billet invité.

Petit à petit, l’oiseau fait son nid. Quinze des plus grandes banques mondiales font désormais l’objet d’enquêtes menées par sept régulateurs nationaux, dont le FCA britannique, afin de déterminer si des traders auraient pu s’entendre sur le dos de leurs clients. La Commission a de son côté lancé sa propre enquête en application de la législation anti-trust européenne. La liste des monnaies en cause s’allonge également, incluant dorénavant les devises scandinaves et le dollar australien, et non plus seulement le marché spot (au comptant) de l’euro et du dollar.

Faisant référence à l’enquête menée actuellement par la Commission … Lire la suite

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L'actualité de demain : CES VASES QUI POURRAIENT SE RENVERSER, par François Leclerc

Billet invité.

Dix mille milliards de dollars ont été injectés dans le système financier mondial depuis 2008, rappelle Paul Jorion. Mais à la question « où vont donc toutes ses liquidités que les banques centrales n’arrêtent pas de prêter aux banques ? », la réponse des analystes est généralement vite expédiée : « elle ne redescendent pas dans l’économie ! », et ils s’en tiennent là.

Le secteur non régulé du système financier s’en trouve être un des bénéficiaires. Le Financial Times relève ainsi que le montant global des actifs détenus par les établissements spécialisés dans le financement des … Lire la suite

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L'actualité de demain : DES DISCOURS USÉS JUSQU'À LA CORDE, par François Leclerc

Billet invité

Devinez quelle place accueille le marché des métaux : aluminium, cuivre, zinc, mais aussi or et argent ? La réponse est Londres ! Intéressez-vous à la fixation de leurs prix, vous constaterez qu’une fois de plus un nombre restreint de banques et de courtiers est en charge. Alors, même cause, mêmes effets ?

Cela se pourrait bien, car à son tour le LME (London Metal Exchange) est suspecté par les parlementaires britanniques du Treasury select committee (l’équivalent de la Commission des finances en France) d’abriter des manipulations des cours, et une demande d’enquête a été formulée au régulateur … Lire la suite

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L'actualité de demain : CELA VIRE AU LINGE SALE ! par François Leclerc

Billet invité

Selon la Süddeutsche Zeitung, qui n’est pas spécialement une feuille à scandale, plusieurs banques auraient fraudé le fisc allemand dans les années 2005 et 2006 et le parquet de Francfort mènerait l’enquête depuis près d’un an. L’affaire porterait sur rien de moins qu’un potentiel de « plusieurs dizaines de milliards d’euros » et correspondrait à la double perception indue de crédits d’impôts. Seraient notamment en cause HypoVereinsbank, deuxième banque privée allemande et filiale de la banque italienne Unicredit, et… Barclays, que l’on retrouve décidément sur tous les bons coups !